簡而言之 — “委員會認為，在對通膨能夠持續向 2% 邁進更有信心之前，不宜降低利率目標區間” 且 [Powell] “認為美聯儲不太可能在 3 月份啟動降息”。
昨天的 FOMC 會議和市場價格走勢可以用一句話來概括 — 先不要指望 3 月份會降息。 儘管聯準會按預期從官方聲明中移除了升息傾向，但市場對於這種明確的鷹派反制評論仍是措手不及，雖然「更大的信心」的具體含義尚不明確；無論如何，這被 視為聯準會對市場日益增長的寬鬆政策預期的直接否定，導致OIS 利率從低點躍升10 個基點（吐回稍早疲軟的ADP 和勞工成本指數帶來的漲幅），市場預期降息的可能性也 降至30% 左右。
在 2: 30 的记者会上，Powell 最初试图通过以下评论“平衡”鹰派声明：
政策利率“已进入限制性区域”。
“今年某个时候放松政策限制”是适当的。
FOMC 成员们对于通胀的缓解“越来越有信心，但我们希望获得更大的信心”。
“我们不是在寻求更好的数据，而是希望看到更好的数据能持续”。
在通胀方面，Powell 指出，“通胀数据的构成不如总体通胀水平重要”，这是对商品和服务通胀之间持续存在分歧的回应。
然而在记者会问答环节的尾声，主席以下的评论彻底毁灭了鸽派的希望：
“本次会议没有降息的提议”。
“实现软著陆仍有很长的路要走”。
[Powell]“认为美联储不太可能在三月降息”。最后的评论起到了致命一击的作用， 2 年期美债收益率上升约 8 个基点，股市当天暴跌约 1.5% ，看来真正的 2024 年才刚开始。
除了美联储会议之外，还有其他值得关注的消息。首先，备受期待的债券发行计划完全符合市场预期，对债券价格起到了缓解作用，尽管财政部连续第三次提高季度发行规模，但官员表示这将是 2024 年最后一次增发，且供应规模（下周 3 年期/10 年期/30 年期共 1, 210 亿美元）完全符合去年 11 月所设定的节奏；此外，财政部还确认将在 5 月的再融资公告中宣布新回购计划的开始日期，该计划旨在协助现金管理和改善非当期国债的流动性。
关于债券发行的期限结构，财政部表示，预计至少将目前的国库券拍卖规模维持到第一季末，然后在下一季小幅减少。无论如何，随著财政部继续牺牲一定程度的融资谨慎性，为长债的供应提供缓解，国库券在总发行量中所占的份额将保持在建议的范围之上。
在其他消息方面，ADP 疲軟（+ 10.7 萬vs 上個月+ 15.8 萬）、勞工成本指數（2021 年以來最慢的年化增速）、芝加哥PMI（46 vs 47.2）以及New York Community Bancorp （一個 紐約區域銀行）因大幅貸款減損而宣布削減股息，導致股價暴跌40% 。
該銀行去年收購了Signature Bank 的一部分，由於去年第四季度拖欠30 天以上的貸款猛增48% ，加上預計商業房地產市場將進一步疲軟，因此提高了貸款損失準備金；本季壞帳沖銷總額 飆升至1.85 億美元，超過了過去10 年減損損失的總和，使得該銀行第四季度的淨虧損達到了2.52 億美元，遠低於分析師預期的2.06 億美元的收益，並宣布削減約70 % 的股息，以保存現金。
儘管許多信貸分析師認為這是一個獨立的、特定股票的事件，但去年 3 月的陰影在許多人的腦海中揮之不去，而即將在 3 月退場的 BTFP 計劃無疑無助於緩解擔憂。 美國 KBW 銀行指數當天一度下跌 5.5% ，最後收盤跌幅收窄至 3% 左右。
在股市方面，除了鷹派聯準會和 NYCB 引發的恐慌之外，各大企業財報普遍令人失望。 AMD (-2.6% )、Samsung (-2% )、Google (-7% )、Microsoft (-2.5% ) 和 Disney (-2.5% ) 獲利均未達到目前高期望值。 科技、能源和非必需消費品板塊領跌指數，但並沒有出現廣泛的恐慌，SPX 的實際波動基本上低於 VIX 的隱含波動。
在加密貨幣方面，FOMC 會議的結果尚未產生明顯影響，不過最新的法庭聽證會消息指出，FTX 預計將全額賠付其客戶，且因為難以找到買家，將放棄重啟 FTX 2.0 的計劃。 雖然加密貨幣行業受到主流群體多次的攻擊，但最大的破產事件現在將實現等值賠償（基於美元而不是代幣），比起許多風險投資、私募股權二級市場、中國房地產債券和美國商業 房地產基金「一文不值」的回收情況，加密貨幣也許並沒有那麼糟？
您可在 ChatGPT 4.0 的 Plugin Store 搜索 SignalPlus，获取实时加密资讯。如果想即时收到我们的更新，欢迎加入和关注我们的官方链接，和更多朋友一起交流互动：
微信群：添加小助手 SignalPlus123
Twitter：https://twitter.com/SignalPlusCN
Telegram：https://t.me/SignalPlus_Chinese
Discord：https://discord.gg/signalplus
期权策略交流群：https://t.me/SignalPlus_Deribit
SignalPlus 官网：https://www.signalplus.com
Comments