BTC的Dvol低位,布局做多波动率策略

一、BTC 期权策略

利用期权构建合成期货多头策略【risk reversal】

卖出12月27日90k的看跌期权,买入12月27日115k看涨期权,合成多头,整体权利金收入约300美金。

适合玩家:现货仓位不足,希望0成本做看涨策略的玩家,最坏情况跌破90k愿意买入BTC现货。

二、期权隐含波动率

① BTC和ETH的Dvol分化严重,目前ETH的iv percentile已经拉至88.6,做看涨的玩家可以利用Call spread or Ratio spread,都比裸long call更合适;

② 从期限结构来看1、2月份升水对12月份溢价并不明显,所以偏卖方的玩家可以先聚焦做好12月份的收租策略;

③ 从Skew来看市场对于ETH看涨情绪较浓烈呈现明显的Cskew,且20delta的put被卖的IV很低,卖方可以规避一下类似点位,权利金不那么划算了;

④ 山寨期权short vol的策略可以聚焦Doge、Ordi、Kas等基本面和IV双优标的;long vol的玩家可以关注BNB

三、宏观市场

美股:周五感恩节休市,本周重点关注10年期美债收益率如何走;另外,VIX整体低位是否会拉升。

A股:最近行情就是回调低位,主观判断大概率后续还会有zc+叙事。

后续核心关注:年底会议的决心+整体经济数据(目前来看数据都非常差,没有转头的迹象)。在这期间大概率很难跌回原位,耐心等待即可,切勿没有+delta和+vega头寸。整体IV并不高。

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