はじめに
オプション取引は非常に多様であり、市場の条件や個人の見通しに基づいて戦略をカスタマイズすることができます。主なアプローチとしては、リスクの管理のためのヘッジ、価格の動きを予測するためのスペキュレーション、オプションのプレミアムからの収益を生成することが挙げられます。各戦略をいつ適用するかを知ることは、オプション取引の成功の鍵です。
オプションによるヘッジ
オプションはヘッジやダウンサイドリスクの制限に非常に効果的なツールです。一時的な変動や不確実性から既存の投資を保護したい時期に、オプションが役立ちます。例えば、保護的なプットを購入するか、スプレッドを構築することで、決算報告や経済データのリリースのような主要なイベントの前に利益を確保することができます。
長期的な大量の株式ポジションを持つ投資家は、FDAの薬の承認のようなバイナリイベントでのダウンサイドを制限しながら、アップサイドのポテンシャルを保持するためにオプションを使用することがよくあります。オプションを使用することで、基礎となるポジション自体を調整することに比べて効率的にポートフォリオのリスクを軽減することができます。
オプションでのスペキュレーション
ある資産の価格が大きく変動することを予期している場合、オプションは輝きますが、リスクを少なくしたい場合には資本をリスクにさらさないようにすることができます。コールやプットの購入は最大の損失を制御し、上昇や下落の動きにレバレッジをかけた露出を提供します。オプションでのスペキュレーションは、暗示されるボラティリティが比較的低いがボラティリティの拡大を予測している場合に理想的です。
選挙、FOMCの会合、仮想通貨のフォークなどのイベントを囲むオプションのリスクプロファイルは限られているため、予測される価格変動から利益を得ることができます。スペキュレータは、テーゼを評価するために小さなオプションポジションから始め、サイズを増やす前にポジションに足を踏み入れることもできます。
オプションでの収入の生成
市場が範囲内であるか、明確な方向性の触媒が欠けている場合、オプションの収入戦略が前面に出てきます。オプションのプレミアムを売却することで、停滞しているか横ばいの取引市場から利益を上げることができます。これは暗示されるボラティリティが高い場合に最も効果的であり、オプションを書くときに収集するためのより多くのプレミアムを提供します。
期待されるアップサイドやダウンサイドが限られている中立的な取引環境は、クレジットスプレッド、アイアンコンドル、カバードコールを使用して収入戦略を実施するのに理想的な時期です。ただし、利益は一晩で得られるのではなく、一連の取引を通じて蓄積されるため、忍耐が必要です。
取引のタイミング
取引のタイミング
戦略に関係なく、オプション取引のタイミングは、今後のイベント、技術的なレベル、ボラティリティのトレンドを考慮する必要があります。利益や経済報告のアプローチは、スペキュレーションやヘッジする際により明確な触媒を提供します。技術分析は、ターゲットとするサポートやレジスタンスのレベルを特定することができます。
暗示されるボラティリティの分析も重要です。ボラティリティは平均に戻る傾向があるので、暗示されるボラティリティが高い場合はオプションを売り、低い場合はオプションを購入します。歴史的なボラティリティを比較する
有効期限の選択
有効期限の選択は、望ましい市場見通しと契約の流動性をバランスさせます。短期の月次オプションは迅速な取引と高いレバレッジを提供しますが、時間の経過による価値減少が早いです。四半期またはLEAPオプションはプレミアムの減少が遅いですが、より長期間の資本を拘束します。価格が大きく外れたストライクプライスは流動性が低い傾向があります。適切な取引量と売買価格のスプレッドを確保するために、現在の基礎資産の価格に近いストライクプライスに注目してください。活発な先月契約は通常、最も良い流動性を提供します。
ポジションの管理
取引に入る前に最大損失許容度を決定し、短期的な利益目標を設定することは規律を促進します。基本的な変更や技術的なブレイクアウトに対応してポジションを閉じたり調整したりしながら、途中で論点を再評価してください。クレジットスプレッドを拡大することで、ショートオプションポジションの利益を確定します。 バランスの取れたポジションサイズを維持することで、過度なリスク取りが取引戦略や計画を危険にさらすことを防ぎます。避けられない損失を乗り越えるために、事前に定められたリスクポイントに対する忍耐とコミットメントが重要です。
結論
オプション取引には、市場の状況、今後の触媒、およびボラティリティの傾向を評価し、適切なタイミングでエントリーを行い、適切な戦略を選択する必要があります。ヘッジング、投機、収入生成戦略は、それぞれ特定の状況下で輝きます。リスクとポジション管理の規則を維持することで、トレーダーは多様な市場環境でオプションの多様性を十分に活用することができます。
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