オプション取引の算数：利益と損失を簡単に！

オプション取引に関しては、「損益分岐点」という言葉が利益と損失を計算する際によく使われます。

損益分岐点とは、オプション保有者の利益と損失が期限切れ時点で均衡する点を指します。それは、行使価格、オプションのプレミアム、そして基礎資産の価格に依存します。

コールオプションの場合、損益分岐点は行使価格とオプションのプレミアムの合計に等しいです。資産の価格がこの点よりも上昇すると、利益が始まります。それが以下であれば、保有者は損失を被ります。

プットオプションの場合、損益分岐点は、行使価格からオプションのプレミアムを引いたものとなります。資産の価格がこの点よりも下落すると、利益が始まります。それが上であれば、保有者は損失を被ります。

損益分岐点を知ることは、オプション取引やストップロス戦略に役立ちます。以下のようなシナリオを詳しく見てみましょう：

コールオプションを購入 – 利益は無制限、損失は限定的

基礎資産の価格が上昇すると予想する場合、コールオプションを購入することができます。

価格が上昇すると、あらかじめ決められた価格で資産を購入することができます。価格が下がる場合、オプションを行使しないで手数料のみを失うことになります。

例として、$50の行使価格と$2のコストで株のコールオプションを購入するとしましょう。市場価格が$50を超えると、オプションを行使して$50で株を購入し、より高い市場価格で利益を得るためにそれを売ることができます。価格が$60に達すると、$50で購入し、$60で売却し、$8の利益を得ることができます。

しかし、市場価格が$50を下回る場合、オプションを行使しないで$2のコストを失います。

具体的な利益と損失は以下の表で見ることができます：

コールオプションを売却 – 利益は限定的、損失は無制限

基礎資産の価格が下がると考える場合、コールオプションを売却することができます。

コールオプションを売るということは、将来、所定の価格で基礎資産を売却する義務を負う契約を販売することを意味します。

市場価格が$50よりも低い場合、買い手はオプションを行使しないので、オプションを売ったことによる$2の利益を得ることができます。しかし、市場価格が$50を超える場合、買い手はオプションを行使するでしょう、そしてあなたは$50で株を売る必要があり、損失を被ることになります。

具体的な利益と損失は以下の表で見ることができます：

プットオプションを購入 – 利益は無制限、損失は限定的

基礎資産の価格が下落すると予想する場合、プットオプションを購入することができます。

価格が下落すると、所定の価格で資産を売却することができます。価格が上昇する場合、オプションを行使せず、プレミアムだけを失うことになります。

例として、$50の行使価格と$2のコストで株のプットオプションを購入するとします。市場価格が$50未満の場合、オプションを行使して$50で株を売り、より低い市場価格で利益を得るためにそれを買い戻すことができます。価格が$40に達すると、$50で売却し、$40で購入し、$8の利益を得ることができます。

しかし、市場価格が$50を超える場合、オプションを行使せずに$2のコストを失います。

具体的な利益と損失は以下の表で見ることができます：

プットオプションを売却 – 利益は限定的、損失は無制限

基礎資産の価格が上昇する、または行使価格を下回らないと考える場合、プットオプションを売却することができます。

プットオプションを売却するとプレミアムを得ることができます。ただし、基礎資産の価格が行使価格を下回ると、合意の価格でそれを購入し、ホルダーに売却する必要があり、無制限の損失が発生する可能性があります。

例えば、$50の行使価格と$2のプレミアムでプットオプションを売却するとします。市場価格が$50を超える場合、ホルダーはオプションを行使しないので、$2のプレミアムを受け取ります。しかし、市場価格が$50未満の場合、ホルダーはオプションを行使する可能性があり、$50で株を購入し、ホルダーにより低い価格で売却する必要があります。

具体的な利益と損失は以下の表で見ることができます：

まとめると、オプション取引は、異なる市場の見通しに対するさまざまな戦略を提供します。損益分岐点を計算し、各戦略の利益と損失の潜在的なものを理解することは、成功するためには不可欠です。

オプション取引にはリスクが伴うことを覚えておいてください。これらの取引に参加する前に戦略とその潜在的な結果を完全に理解することが不可欠です。オプション取引の背後にある数学を理解することで、あなたの財政的な目標とリスク許容度に合わせた情報に基づく決定を下すことができます。

オプション取引の世界に飛び込む前に、必ず金融アドバイザーに相談するか、徹底的な調査を行ってください。