オプションを特定の期間内に製品をお得に手に入れるためのクーポンと考えてください。その価値は、アイテムに割引を提供する能力に由来していますが、時間が過ぎてしまうとそれを利用するチャンスは失われます！
例えば、1か月以内に$200のアイテムを$100で購入できるクーポンを考えてみてください。30日間の間にいつでもそれを使用できますが、使用しないとそのクーポンは期限後に価値がなくなってしまいます。
オプションも同様の仕組みです。特定の期間内に特定の価格で資産を購入または売却する権利を提供します。オプションを使用することを決定しなかった場合、それは合意した日付に期限切れになります。オプションの価値は資産の価格だけに関するものではありません。
オプションの価値の本質は、「内在価値」と「時間価値」の2つの要素に分かれます。
内在価値は、オプションの現在の実際の価値です。オプションを即座に行使することによって得られる瞬時の利益として考えることができます。それは、行使価格と基礎資産の価格との差です。
私たちのクーポンの例を使用して、クーポンの価値が$100であり、製品のコストが$200である場合、クーポンの内在価値は2つの間の差、すなわち$100です。
コールオプションの場合、基礎資産の価格が行使価
格よりも高い場合、オプションには内在価値があります。プットオプションの場合、基礎資産の価格が行使価格よりも低い場合、内在価値があります。
時間価値は、オプションが将来の価値を増加させる可能性を示しています。しかし、時間が進むにつれて、この価値は減少します。時間価値は、基礎資産の価格が時間の経過とともにどのように変わるかがオプションの価値にどのように影響するかを考慮しています。時間価値に影響を与える要因には、満期までの時間、ボラティリティ、金利、および行使価格が含まれます。時間価値があるオプションは、その内在価値よりも高い実際の価値を持ち続けます。
たとえば、ある企業の株価が$100であり、3か月後に期限切れとなる$110の行使価格を持つコールオプションを保有しているとしましょう。ボラティリティが20%で、コールオプションの市場価格が現在$3である場合、その内在価値は$0、時間価値は$3です。株価が$110に跳ね上がると、コールオプションの内在価値は$10になり、時間価値は$0に減少します。
オプションの価値に関してよく耳にする3つの用語、すなわち、イン・ザ・マネー、アット・ザ・マネー、アウト・オブ・ザ・マネーについて説明しましょう。
例えば、ABC会社の株価が上昇すると予想している場合、その株のコールオプションを購入することができます。これにより、将来特定の価格でABCの株式を購入する権利を得ることができます。
行使価格は自分で選択することができます。それが現在の市場価格と同じである場合、あなたは「アット・ザ・マネー」オプションを持っています。期限日にこの価格でオプションを行使すると、利益や損
失は発生しないでしょう。これは、水のボトルを表示された価格で購入するのと同じです。利益もなければ損失もありません。
行使価格が現在の市場価格よりも低い場合、あなたは「イン・ザ・マネー」オプションを保有しています。これは中古書店でお買い得品を見つけるのに似ています。オリジナルよりも安い価格で本を購入することができ、とても嬉しいでしょう。同様に、期限日に市場価格よりも低い価格でオプションを行使すると、ABCの株式を割引価格で購入することができ、利益を上げることができます。
行使価格が現在の市場価格よりも高い場合、あなたは「アウト・オブ・ザ・マネー」オプションを取引しています。これは、高級店で高価なデザイナーの衣装を目にして、それが高すぎて購入する価値がないと認識するのと似ています。同様に、期限日に市場価格よりも高い価格でオプションを行使すると、利益は得られません。なぜなら、市場価格と比較してプレミアムでABCの株式を購入することになるからです。
結論として、オプションを購入するかどうかを検討する際には、その内在価値と時間価値の両方を理解すること、および適切な行使価格を選択することが不可欠です。オプションの価値を合理的に評価することで、投資家はオプションの価格をより正確に見積もり、より賢明な投資決定を下すことができます。これらの要因を念頭に置いて、オプションの世界を盛り上げる準備をしましょう！
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