Market

지난 분석에 단기적으로 61.4k 부근에서 상승이 잠시 멈출것으로 생각했지만 BTC는 그것보다 훨씬 더 강하고 빠른 상승을 보여주었습니다. 아마 모두가 놀랬을것입니다… 심지어는 Bulls 조차도. 저는 주말동안 코인베이스 기준 $61,500 레벨(주황색 선)을 지켜주는 것을 확인하고 $65,000을 타겟으로하는 콜옵션을 매수하였고 성공적이였습니다.

이제부터는 예측의 영역을 넘어섰다고 생각합니다. 몇가지 가능성에 대해 생각해봅시다.

  1. 새로운 ATH를 갱신하지 못함
  2. 새로운 ATH 갱신 후 조정의 시작
  3. 새로운 ATH 갱신 후 $7x,xxx 수준으로의 추가 상승

어떤일이라도 일어날 수 있는 상황이지만 저는 3번의 가능성으로 시장을 바라보고 있습니다. 여기서 한번 더 고점을 갱신하는 움직임이 나타날 것이라고 생각합니다. 어떤 레벨에서 상승이 멈출지는 알 수 없지만 $72,000 ~ $74,000 레벨이 될 것 같다고 판단하고 있습니다.

ETH/BTC는 0.053 레벨이 가장 중요하다고 판단했고 해당 레벨에서 멋진 반등을 보여주었습니다. BTC에 비해 적은 상승을 이어오고 있는 ETH는 지금과 같이 BTC 추세에 맞춰 특정 타이밍에 큰 상승을 보여주는 패턴을 이어갈 가능성이 높다고 생각합니다. 또한 BTC ETF가 예상보다 성공적이고 강한 수요를 보여주고 있기 때문에 ETH ETF에 대한 사람들의 기대는 작년보다 더 높을 가능성이 있습니다.

USDT(테더)의 시가총액은 $100B를 넘었습니다! 크립토 시장에 유동성이 돌아오고 있습니다.

지금부터는 대응의 영역이고 시장은 분명히 어느정도 과열되어 있습니다. 우리가 기억해야 할 것은 펀딩이 높다고 100% 즉시 하락이 발생하지는 않는다는 것입니다. 반대로 생각해보면 대부분의 시장 참여자들의 생각이 매우 낙관적이라고 해석할수도 있습니다. 하지만 어느순간에는 반드시 하락이 있을것이고 펀딩이 초기화될 것입니다. 언제인지는 아무도 모르지만 말이죠.

몇가지 알트코인을 제외한 대부분의 알트코인은 BTC와 ETH에 비해 여전히 약한 모습을 보여주고 있습니다. BTC가 어느순간 하락이 발생한다면 큰 손실로 이어질 가능성이 있기 때문에 레버리지 포지션은 리스크 관리를 지속적으로 해야하며 수익이 발생한다면 어느정도 수익을 확정짓는 것을 권장합니다. (현물 포지션은 해당사항 없습니다)

ETF Flow

간단하게 말해서, ETF에 대한 여전히 미친 수요를 보여줍니다. IBIT는 어제도 $420M을 추가했으며, FBTC는 새로운 기록인 $404M 유입을 기록했습니다. 수요가 언제 감소할지 예측하는 것은 무의미합니다. 왜냐하면 그것은 아무도 모르기 때문입니다. 수치와 팩트로만 보았을때 TradFi의 BTC에 대한 수요는 여전히 강력하다고 말할 수 있습니다.

최근 몇일간 GBTC 유출이 잠시 증가하였는데, 아마도 Genesis와 관련이 있을것으로 추정됩니다. 3월 1일 금요일에 발생한 GBTC 유출에 사람들은 겁을 먹었지만 실제로 GBTC는 OTC 거래를 통해 거래되며 대부분의 GBTC가 IBIT로 흡수되고 있습니다. 사람들은 수요가 없다고 말했지만 수요가 너무 많은것이 문제입니다.

Options Market

BTC의 예상보다 강하고 빠른 상승에 Vol도 함께 반응하면서 콜옵션 구매자들을 웃게 만들었습니다. Vol은 20포인트 상승했으며 BTC가 빠르게 ATH에 가까워지면서 사람들의 옵션 수요도 점차 증가하였습니다.

저번주에 이어서 여전히 옵션시장에서는 콜옵션에 대한 수요가 높습니다. 약 70% 정도가 콜옵션이 거래됩니다. 수요가 높음에 따라서 콜옵션은 풋옵션보다 비싼 상태에 있습니다. 스마일 커브는 명확한 콜에 대한 수요를 보여줍니다.

옵션 수요가 늘어나는 것이 이상한 현상은 아닙니다. 이전에는 ETF에 대한 기대, 지금은 새로운 ATH. 이러한 이벤트들은 옵션 수요를 촉진합니다.

지난 분석에서 보았듯이 높은 행사가 콜옵션을 매도한 사람들은 Vol도 높아지고 현물 가격도 상승함에 따라 피해를 입었을 가능성이 있습니다. 현재 BTC 옵션시장에서 가장 인기있는 행사가는 $70,000이며 3월 주간, 월간 옵션 모두에서 가장 큰 감마 레벨입니다.

위험 프리미엄을 생각했을때 콜옵션 매도는 달콤해보입니다. 하지만 저는 새로운 ATH를 갱신할 가능성이 여전히 남아있고 그럴 가능성이 높다고 판단하고 있기 때문에 콜옵션을 매도하고 싶지는 않습니다. 본인의 거래 스타일에 따라 선택하시길 바랍니다! (좋고, 나쁜 문제가 아님)

참고로 CME에서도 옵션시장은 새로운 기록을 세웠습니다!

Block Trade

BTC $70,000 Short Calls

ETH $3,400 Long Puts

Macro

이번주 금요일은 비농업고용지수와 실업률이 발표됩니다. 금요일 발표는 시장에 영향을 줄 수 있을 가능성이 있습니다. 국채 금리를 보았을때 현재 시장은 금리인하 가능성을 계속해서 평가하고 있는것으로 보여집니다. 시장의 기대는 발표에 따라서 예상보다 과하게 움직일수도 있습니다.

적절하게 대응하세요!

Have a great week everyone!

NFA DYOR 🙂

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