Todos sabemos que os preços das criptomoedas são altamente voláteis e investir nelas traz altos riscos. Se apenas comprarmos contratos futuros ou à vista, podemos enfrentar grandes flutuações e riscos de perdas. Em tais casos, os investidores podem usar opções como uma ferramenta para controlar os riscos dos investimentos em futuros ou à vista. Ao comprar opções juntamente com ativos subjacentes, os investidores podem obter proteção de lucros e evitar perdas excessivas.
Cenários
Essa estratégia é adequada para aqueles que são otimistas em relação ao ativo subjacente no longo prazo e, portanto, desejam comprar uma apólice de seguro.
Descrição
A estratégia de seguro de opções, também conhecida como opção de venda protetora, é quando um investidor compra um número correspondente de opções de venda enquanto mantém o ativo subjacente.
Estratégia de seguro de opções = Manter o ativo subjacente + Comprar opções de venda
Exemplo
Suponha que compramos um BTC a um preço de $25.000 e compramos uma opção de venda com preço de exercício de $25.000 (no dinheiro) por $500 (prêmio).
Exemplo de negociação: (ignorando taxas de transação e exercício para facilidade de cálculo)
Em 24 de março de 2023, compramos um ETH a um preço de $1.810 e compramos uma opção de venda na Coincall para ETH-31MAR23-1800-P, com um prêmio de 55 USDT.
Naquela noite, o mercado experimentou uma flutuação significativa e o preço do ETH caiu para $1.703. O preço da opção de venda que compramos aumentou 233,2%, e optamos por fechar a opção e vendê-la com um lucro de 55 x (233,2% – 1) = 73,26 USDT.
Ao mesmo tempo, devido à queda do preço do ETH, perdemos dinheiro no ativo à vista, com uma perda de $107 = 1.810 – 1.703.
Lucro da opção: 73,26 USDT
Perda do ativo à vista: 107 USDT
Perda total: 33,74 USDT
Portanto, se não tivéssemos comprado a opção de venda, nossa perda teria sido de 107 USDT. No entanto, ao comprar uma opção de venda para segurar o ativo à vista, a perda real foi de apenas 33,74 USDT. É claro que também poderíamos optar por não fechar a opção e continuar mantendo-a para fins de seguro.
Vantagens
Em comparação com apenas manter uma posição à vista, a principal vantagem da estratégia de seguro de opções é “segurar” o ativo subjacente. Uma vez que o mercado caia ou corrija, como demonstrado no exemplo acima, o investidor pode usar a opção de venda adquirida para obter lucro e compensar as perdas do mercado à vista, ou até mesmo bloquear ganhos anteriores.
Por exemplo, se um investidor tem uma visão positiva de longo prazo sobre o BTC e espera que o preço suba para $100.000, eles podem ter comprado um BTC a $45.000. No entanto, se o preço cair para $28.000, a perda seria de $17.000 e pode não haver fundos suficientes disponíveis para comprar mais BTC. Nesse caso, ao alocar uma pequena quantidade de fundos para comprar uma opção de venda ao comprar o BTC à vista, o investidor pode construir uma estratégia de seguro que não apenas compensa as perdas do mercado à vista, mas também pode resultar em ganhos positivos.
Estendido
Usando a Estratégia de Colarinho para Reduzir os Custos do Seguro
Como as estratégias de seguros exigem o pagamento de um prêmio, o custo pode ser muito alto. Nesse caso, podemos optar por usar a estratégia de colarinho para reduzir o custo total das combinações. Ou seja, além da estratégia de seguro original, adicionamos a venda de opções de compra fora do dinheiro para receber renda do prêmio e reduzir o custo total.
Estratégia de Colarinho = Manter o ativo subjacente + Comprar opções de venda + Vender opções de compra
A estratégia de colarinho bloqueia o risco de desvalorização do ativo subjacente com uma quantidade igual de opções de venda, enquanto as opções de compra vendidas podem reduzir ainda mais os custos. A desvantagem é que se o ativo subjacente sofrer um aumento significativo, a opção de compra vendida estará dentro do dinheiro e será exercida, resultando em uma perda de lucros potenciais de aumentos adicionais. A estratégia de colarinho é essencialmente uma extensão da estratégia de seguro, que pode proteger o risco de desvalorização do ativo subjacente e, ao mesmo tempo, aumentar os retornos.
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