大波动周，多做 or 做空波动率？ 布局 BTC 期权策略
一、BTC 看涨期权策略
因为现在IV很高，裸call成本比大，整体博弈大幅度波动不一定能赚更多赔率，因此我们推荐一个
买方看涨牛市价差策略：
买入11月6日 BTC 70k 看涨期权1颗，卖出11月6日 BTC 74k 看涨期权1颗，整体投入成本 980美金，最大收益 3016美金，赔率超过3倍。
二、隐含波动率
① 从期限结构来看整体6日和8日美国大选事件驱动以及后续的美联储降息预期，BTC的ATM的IV已经冲高至81-83%，属于年内极值范围；对照805黑天鹅事件ATM IV相差不大；总体而言对于风控能力强的玩家可以适度中性做空波动率。
② 受到7day VRP冲高的影响，30day的IV-RV差依然比较大，11月底和12月底都可以提起布局一些做空波动率类策略；预计大选结束后整个波动率曲面会加速下降，尤其是11月底和12月底。所以，如果布局趁早，后面降波后整体利润就下杀严重。
③ 山寨期权平仓了 11月8日 39美金的备兑头寸，并且清仓了现货；等待择机再布局sell put
三、宏观市场
美股： 如周末研报所言，我会更加偏谨慎一点，进一步降低+delta敞口头寸；个股或者ETF积极做smart covered call策略，未来大概率会有比较好的现货成本价格出现；cash多的玩家也不用着急sell put，可以等一根大阴线。VIX衍生品做空头寸依然会渐渐加仓，整体VIX对于加密的Dvol影响会非常直接，也是我们观察加密市场的期权重要窗口。
A股： C-Skew明显，备兑策略的超额很大，承担的风险是下周人大超预期（12万亿以上）直接快速启动第二轮。 不能说没概率，只能说即便是启动第二轮，速度不该妄想有国庆前那么快，而且波动率高了，买权的倍数效应小很多。
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