上冲暂缓，布局 BTC 做空波动率策略

一、BTC 期权策略

① 卖方抄底策略 卖出11月29日 80k 看跌期权头寸1颗，收获权利金1134美金，年化29%

② 买方看跌策略 对于现货头寸比较多玩家，可以布局熊市价差给现货上保险。 买入11月29日 82k 看跌期权头寸，卖出11月29日 80k 看跌期权头寸各1颗，投入成本 580美金，最大收益1420美金，赔率接近3倍。

二、期权隐含波动率

① 整体上冲调整期BTC Dvol跌至57.9，主观判断如果无继续大幅上涨Dvol会继续下杀至50左右，卖方玩家可以趁现在布局一些做空波动率类策略；

② ETH 跌破 MA20，需要看一下整体趋势是否在，如果继续跌穿均线可以布局看跌策略，整体Dvol角度目前 IV percentile并不高；

③ coincall这一轮山寨期权最火热的Doge，从基本面角度来讲这个标的也实属优质山寨标的，目前IV处于高位，如果没有现货的玩家可以备兑上车。

④ Ordi备兑call的玩家这一轮可以交货，我们会在支撑位大概33-35美金附近sell put继续轮子策略上车

三、宏观市场

美股： VIX继续下跌至14.7，整体会带动加密Dvol的下跌；如果做空Vix衍生品的玩家可以适度止盈部分头寸。美股整体观点不变，高位耐心持有Cash等待，闲置资金做一些期权套利类策略或者VIX衍生品策略；优质个股标的波段仓位sell call可以出货了，长线仓位可以持有不动。

A股： 整体宽基指数方面小幅下跌，还是战略+delta不变。整体期权市场隐含波动率，隐波持续下降；整体持续降波的判断，卖方玩家还是可以继续卖Vol，预计隐波下降要持续到年底会议。

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