美股反弹接近10%，加密整体大盘疲软，月底前大概率会有较大波动

Coincall（ U 本位山寨期权第 1 所，交易 Sol 、Ton 、Ordi 等热门山寨期权），KYC简单（选HK）的第三方托管的期权平台

一、核心观点

1- 周末市场横盘缩量，期权市场隐含波动率基本走平，通过当前BTC和ETH的波动率锥来看还是处于25-50分位水平；

2- Coincall 实盘账户布局了2个delta-neutral 策略，一个是月底的 Gamma scalping 策略，一个是中性卖方策略，是利用 ratio spread 构建，本周会持续调整delta值为中性；

3- 主观判断加密中短期下行风险还是更大；从期权市场隐含波动率定价也能明显看出这点，本周五 btc delta15的put要比call多3个vol；

4- 近期可以留意一下如果发生大跌，优质山寨标的long call机会。例如：Ordi、BNB等；

5- Sol 和 ton观点无变化

总结：近2周还是要警惕黑天鹅风险，+delta头寸重的玩家注意厚尾保护。因为现在处于中低IV环境，以Theta为主卖方警惕Gamma风险。

二、大宗交易

btc 最大一笔485颗

buy BTC-30AUG24-62000-C

sol最大一笔1050颗

buy SOL_USDC-20AUG24-145-C

三、宏观市场

美股：

上周美股接连反弹纳斯达克100指数走到了接近2w点的位置。自8月5日黑色星期一以来已经反弹接近10%。整体市场还是非常强势。不过我对整体估值处于中高位置判断扔没有变化。不想踏空的玩家这个阶段还是继续用期权降低现货成本，因为现在持有现货赔率确实不足。恐慌指数VIX由之前高点65下降至14.8，这波VIX行情私教班2.0有玩家抓住。后续整体还是处于黑天鹅密集爆发区，我们还是会有类似机会。长期美债进一步明确小范围交易区间，熟悉玩家继续用期权降低成本。

整个Q3和Q4我主观判断美股的非对称机会依然很多，尤其是熟悉衍生品的玩家。

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