08年金融危机再现，加密至暗时刻，如何用期权对冲？

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一、核心观点

1- 昨日晨报发的比较早，重点提示了市场走势和用期权对冲看跌的做法，上午也临时发了一个未经剪辑的短视频，专门实盘演示；期权保险策略对于大多数加密玩家来说都是一个必备策略；

2- 加密市场主流标的昨日止跌反弹，但难言反转，我个人交易维度中短期不做涨跌预测，更多是从仓位和隐波角度做一些买、卖头寸；

3- 整体市场看跌情绪从期权市场来看要持续到8月底，近端看跌期权隐波降至100个vol，昨日最高150-170个Vol，且出现最近2年最近一次流动性被抽干现象，末日轮和周期权都有对于期权卖方低MM选手都有不错的套利机会；

4- Coincall上面上寨币隐波基本随着BTC上冲，尤其是Sol，昨日末日轮期权隐波更是达到240-300个Vol；目前在保证金充足的情况下可以在认可的标的上面做空波动率，当前30天以内都有不错的VRP机会。

5- 预计整体现货走势近期震荡格局，短期急速冲高概率不大，期权玩家还是控制好仓位耐心磨成本。

6- 如果昨日没有买入看跌期权对冲头寸or现货仓位不重的玩家，现在可以不必恐慌买入期权保险，我个人习惯是仓位超过6成or fund账户会做比较大对冲。

总结：从期权隐波角度恐慌情绪部分消散，但是美股VIX依然高位，加密难言企稳，中短期尽量少做择时。

二、大宗期权交易

btc昨日最大大宗1300颗头寸为8月底熊市价差策略（看跌破4.8w）

sell BTC-30AUG24-44000-P + buy BTC-30AUG24-48000-P

eth 昨日大宗情况如下：

buy ETH-30AUG24-2900-C buy ETH-9AUG24-2200-P buy ETH-30AUG24-2100-P + sell ETH-30AUG24-2300-P + sell ETH-30AUG24-2700-C + buy ETH-30AUG24-2900-C

sol 见星球tg群

三、宏观资本市场

美股：

昨日美股VIX冲高至08年金融危机和20年新冠疫情水准，在美股近30年历史中排名第3，极端至高至65.73；截止今天盘后目前VIX下降至38.57；昨日美股开盘是做空了VIX衍生品。整体美股估值依然高位，手拿长期美债、优质个股和VIX衍生品等待长期美债利润兑现后做再平衡。

A股：

昨日A股在全球黑色星期一之下有超额，衍生品方面注意的点：

① 300已经开始升波趋势，涨了4个vol。 但是，仍然处于低vol状况，我主观还是持有9月份12月份波动率多头；

② 300/50/100指数相关期权call、put持仓比收在1.51，处于过往规律所显示的见底敏感区。 基于大A估值和外部估值的洼地效应，24-25年大概率是一波多头机会。现货、波动率多头耐心持有

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