IV继续下杀，下注 Theta 行情，不如下注 Gamma 和 Vega 行情
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一、核心观点
1- 本周随着CPI靴子落地加密期权市场IV继续向下走，30D以内的BTC的IV通过波动率锥能看出已经处于35分位附近；所以近期short 近端头寸赚Theta玩家注意别超卖，确实Theta也非常薄了，从BTC和ETH来看；
2- 如果想下注下周联储加息超过市场预期的玩家可以在 9月27日 or 9月20日双买构建跨式组合，例如9月20日5.5w的put和6.2w的call，分别为-+delta 20，组合delta中性，想做scalping的玩家可以结合scalping降低 Theta 损耗；
3- 山寨币期权近期 Ordi 隐含波动率还是一枝独秀，另外整体现货价格虽然市场萎靡却依旧坚挺，我们今天下午4点会继续roll她的备兑策略；
4- 下周BNB又迎来挖矿19-26日，那么挖矿初期其需求量大概率是不错的，中后期如果大盘整体走横，那么现货价格有小幅回落，基本这个剧本。那么从期权交易角度来讲sell 9月20日 510的put，开始挖矿后择机short call spread是比较稳健的策略；
5- 近期Near隐波上涨，熟悉其基本面玩家也可以在Near上面short vol。
总结：BTC和ETH降波周期强行short call or put Theta收益并不高，山寨标的期权部分处于高IV环境下，盈亏比更佳。如果是做BTC的策略，近期偏买方会比较稳健，如果做卖也最好在远端short 一些vega。
二、期权大宗交易
btc昨日最大一笔大宗400多颗头寸做的对角价差策略 [“sell BTC-28MAR25-110000-C”,”buy BTC-27DEC24-95000-C”]
eth昨日大宗成交寡淡 sol昨日最大一笔成交时sell put（大概率平仓）8000颗 [“sell SOL_USDC-25OCT24-80-P”]
三、宏观市场
美股： 美股昨日表现较强小幅上涨，VIX指数继续下挫至17.07；长期美债小幅盘整。近期持仓头寸主要是short vix的衍生品、长期美债及期权策略、另外就是DPST\TSLA等熟悉标的期权策略，无他，耐心等待多空角逐，我自己习惯债和股的配比大概是7比3，容错空间大一些。
A股： 指数孱弱，现货不加仓，期权仓位耐心等待；如果出现“多杀多”剧本，可以如二月份操作，把握为数不多的买方机会。 商品期权几个标的显著降波，熟悉基本面的玩家可以抓一下，比如PTA等。
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