昨天市場經歷了一個平靜的交易日，上週鴿派的發展（美聯儲政策較傾向疲軟的就業市場、JOLTS/非農數據放緩、經濟數據減弱以及市場面臨大量固定收益空頭頭寸）提振了風險 情緒後，市場本週持續保持動能。 由於在5 月15 日（一週後）CPI 數據發布前缺乏一線經濟數據，且發布財報的企業只佔SPX 市值約7% ，也沒有Powell 和Waller 等美聯儲重量級官員等待發表談話，市場在近期較 有可能由技術面主導價格走勢。
說到動能，債券殖利率在測試上方阻力後大幅回落，過去一周下跌了 20–30 個基點。 股市方面，SPX 期貨已收復 50 日均線，近期歷史高點再次回到視線之內，不過短期技術面看起來確實有點超買。 跨資產波動率也有所下降，股市波動率回落至週期低點，利率和外匯波動率緊隨其後，尤其是美元兌離岸人民幣和美元兌日圓已回落至近期區間。 我們的觀點不變，市場可能會在短期內緩慢走高，直到市場最終決定將「壞（經濟）消息」明確視為未來獲利和成長的「壞消息」。
在加密貨幣方面，除了 SEC 採取的更多訴訟行動之外沒有太多新聞，這次 SEC 的行動主要針對 Robinhood 的加密貨幣部門。 BTC 價格持續反映股市情緒的起伏，過去 1 個月 SPX 期貨和 BTC 的走勢展現驚人的相似性。 我們預計，在沒有新催化劑（減半的討論去哪了？）的情況下，加密貨幣價格將與股票保持同步，不過考慮到4 月有大規模槓桿多頭遭到清算，加密貨幣價格仍更傾向 上行。 祝各位交易順利。
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