昨天由歐洲和英國領頭，資產市場終於大幅回檔對於寬鬆政策的預期，首先英國的通膨數據意外在10 個月來首次出現上升，導致5 年期英國國債殖利率躍升23 個基點，是自2022 年 9 月LDI 危機以來最劇烈的變動，同時FTSE 100 指數也下跌1.8% ，CPI 年增4% 是英國央行通膨目標的兩倍，市場定價所隱含的5 月降息機率迅速從80% 直線下降至 55% 。
歐洲央行緊隨其後，行長Christine Lagarde 表示，歐元區利率可能會在夏季而不是春季下調，這與當前市場定價並不一致，Largarde 在世界經濟論壇上評論稱，歐洲央行要到“春末” 才能獲得必要資訊來做出利率寬鬆的決策。
接著，美联储理事 Waller 表示，虽然美国距离美联储 2% 的通胀目标“很近”，但在确定较低的通胀能持续下去之前，不应急于降息。
Waller 在 Brookings Institution 组织的线上讨论中表示“关键是经济表现十分良好，使我们有空间能谨慎且有条不紊地采取行动，我们可以看看数据结果如何，看看当前进展能否延续。”
“我们最不希望看到的是，在开始降息之后情况逆转，我们真的希望看到证据表明当前的进展……在实际数据和通胀数据中延续，我相信会的。”
针对市场预期 3 月开始宽松政策，Waller 的评论是近几周来美联储官员评论中措辞最为强烈的之一。
经济数据方面，零售销售出乎意料地强劲， 12 月环比增长 0.6% ，扣除汽车环比增长 0.4% ，相当于年增 5.2% ，强劲的百货商店销售（从 -2.5% 升至 + 3% ）和一般商品销售（从 -0.2% 升至 + 1.3% ）贡献了超出预期的增长，同时控制组（扣除建筑材料、汽车零件和汽油销售）也表现强劲，增长 0.8% ，远超过预期的 0.2% 。
上述因素共同推動2 年期美債殖利率上升13 個基點，而130 億美元的20 年期美債增額發行結果也不甚理想，尾部為0.9 個基點，投標倍數為2.53 ；SPX 跌幅一度來 到1% ，主要受到利率敏感型板塊（房地產-2% 、公用事業-1.5% ）以及高beta 成長股（當日回撤2.4% ）的拖累， 3 月降息機率已回落至58% 左右，上週 一度高達80% 以上。
避險情緒不僅限於美國，中國/香港股市在亞洲開盤時也遭遇了類似的血洗，對中國經濟增長和政策的失望導致恆生指數下跌近4% ，中期缺乏明顯的激勵因素極大地壓抑了市場情緒 ，技術面看起來日益惡化，且券商警告稱自動贖回證券和可贖回牛熊證的平倉可能會導致恆生指數進一步下行；此外，越來越多的本地報告顯示香港出現重大的房地產損失 和銀行貸款減值，本地監管機構可能很快就會被迫採取流動性幹預行動，以阻止這種情況惡化下去。
在加密货币方面，根据 Bloomberg 的估计，GBTC 在 3 天内流出约 12 亿美元，而其他 9 只现货 ETF 则流入 19 亿美元，净流入估计为 8 亿美元；新推出的 Bitcoin 现货 ETF 首 3 天总交易量突破 97 亿美元，其中 GBTC 占超过 52% 。过去一周现货价格一直稳定维持在 4.25 万美元左右，资金的流入可能需要一些时间，短期价格走势可能取决于整体风险情绪和市场对于美联储政策的重新定价。
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